IPO信托的趨勢(shì)

以往，在企業(yè)公開(kāi)募股（IPO）前的規(guī)劃階段，大多數(shù)創(chuàng)始人會(huì)專(zhuān)注于提升公司業(yè)績(jī)、吸引投行人士并向潛在投資者宣傳公司規(guī)劃。而現(xiàn)在，創(chuàng)始人不僅僅要考慮二級(jí)市場(chǎng)的融資，還要在上市前進(jìn)行一個(gè)完整的稅務(wù)規(guī)劃、法律規(guī)劃，比如將上市公司資產(chǎn)注入離岸信托公司，然后大股東控制離岸信托，這種的方式近年來(lái)已越來(lái)越普遍，甚至已成為上市企業(yè)所有權(quán)頂層設(shè)計(jì)的標(biāo)配。

這種方式其實(shí)更多地是出于家庭資產(chǎn)傳承及保護(hù)目的，各企業(yè)家創(chuàng)始人通過(guò)使用信托的方式，來(lái)降低各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，平衡企業(yè)繼承與家族企業(yè)各方面的事務(wù)。

在創(chuàng)始人成功利用信托基金保護(hù)資產(chǎn)的諸多案例中，有一個(gè)故事備受關(guān)注，主角是龍湖集團(tuán)董事會(huì)主席吳亞軍、她是當(dāng)時(shí)中國(guó)最富有的女士。在2009 年龍湖地產(chǎn)取得具有里程碑意義的首次公開(kāi)募股(IPO)之前，吳女士通過(guò)匯豐國(guó)際信托戰(zhàn)略性地將自己和丈夫蔡奎的公司股權(quán)分別放入兩個(gè)獨(dú)立的家族信托基金中。當(dāng)2012 年底吳女士和丈夫離婚時(shí)，這一戰(zhàn)略性的安排避免了各種股權(quán)糾紛，公司股價(jià)也未出現(xiàn)明顯的波動(dòng)。

離岸信托的優(yōu)勢(shì)

（離岸）信托是全球高凈值人士及其家庭常用作跨境節(jié)稅、繼承規(guī)劃和資產(chǎn)保護(hù)的金融工具，此前瑞豐德永也用了一個(gè)專(zhuān)題的篇幅介紹了（離岸）家族信托的功能，在此不作贅述。

簡(jiǎn)單地說(shuō)，信托是一種關(guān)系/法律安排，個(gè)人(稱(chēng)為委托人)將其財(cái)產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給一名受托人，該受托人為受益人利益而持有該財(cái)產(chǎn)合法的所有權(quán)。

設(shè)立離岸信托的兩個(gè)關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)：

1避免遺囑認(rèn)證手續(xù)及費(fèi)用

在委托人身故后，信托的受托人可以無(wú)需經(jīng)過(guò)遺產(chǎn)認(rèn)證而繼續(xù)管理信托財(cái)產(chǎn)，從而省去了認(rèn)證過(guò)程所花的時(shí)間、費(fèi)用以及種種難題。

2減低稅務(wù)承擔(dān)

設(shè)立信托的另一主要規(guī)劃目標(biāo)是期望帶來(lái)稅務(wù)節(jié)省。例如，信托財(cái)產(chǎn)一般不會(huì)承受遺產(chǎn)稅責(zé)任。另外，一個(gè)有效的信托可以為受托人和受益人就他國(guó)（如美國(guó)）稅務(wù)帶來(lái)稅務(wù)方便。

正由于離岸信托的這些優(yōu)勢(shì)，致使離岸信托在中國(guó)內(nèi)地越來(lái)越受歡迎。

● “沿海的內(nèi)地富豪對(duì)于家族信托需求旺盛。”這在前兩年已成為香港大部分金融圈人士的共識(shí)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2018年香港216家上市家族公司中，至少約有30%的企業(yè)以家族信托形式控股，通常采用“離岸公司+信托”的基本結(jié)構(gòu)，由企業(yè)創(chuàng)始人成立家族信托基金，委托離岸公司代持家族成員所持股份，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)家族企業(yè)股權(quán)的控制。

● 2019年的上半年，據(jù)媒體的不完全統(tǒng)計(jì)，設(shè)立離岸家族信托的港股上市公司約有15家，涉及市值約為2240.76億港元。