1、是否每一名境內(nèi)股東都要單獨(dú)設(shè)立一家特殊目的公司，單獨(dú)辦理37號(hào)文登記?

首次登記后，若境外特殊目的公司出現(xiàn)任何重大變更需及時(shí)辦理37號(hào)文變更登記手續(xù)。

境內(nèi)居民個(gè)人只為直接設(shè)立或控制的(第一層)特殊目的公司辦理登記，特殊目的公司持有的開(kāi)曼公司股權(quán)發(fā)生變化(即第二層變化)則無(wú)需變更登記。

正因如此，搭建紅籌架構(gòu)時(shí)每位創(chuàng)始人都會(huì)單獨(dú)設(shè)立一家海外持股公司，以避免當(dāng)其他創(chuàng)始人的持股發(fā)生變化時(shí)，都需要辦理變更登記的繁瑣程序。

2、境外信托的受益人是否需要做37號(hào)文登記?

37號(hào)文中“控制”，是指境內(nèi)居民通過(guò)收購(gòu)、信托、代持、投票權(quán)、回購(gòu)、可轉(zhuǎn)換債券等方式取得特殊目的公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)或者決策權(quán)。

雖然從法規(guī)的字面意義上理解，通過(guò)信托取得特殊目的公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)或者決策權(quán)仍屬于應(yīng)當(dāng)辦理37號(hào)文登記的情形，但實(shí)踐中以信托結(jié)構(gòu)辦理37號(hào)文登記可能會(huì)存在一定障礙，需要與當(dāng)?shù)赝夤懿块T進(jìn)行溝通。

3、員工股權(quán)或期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃如何辦理外匯登記?

37號(hào)文規(guī)定，員工獲得非上市特殊目的公司股權(quán)或期權(quán)激勵(lì)的，相關(guān)境內(nèi)居民個(gè)人可以在行權(quán)前申請(qǐng)辦理37號(hào)文登記。但在實(shí)踐操作中，因?yàn)閱T工持股比較復(fù)雜，不確定性比較大，因此外管局對(duì)于員工持股的外匯登記比較謹(jǐn)慎。

變通的做法是：如果員工人數(shù)不多的，則由大股東代員工持股;或者由員工先在境內(nèi)實(shí)體公司持股，再作為創(chuàng)始人身份隨同大股東一并辦理37號(hào)文登記。但在第二種方案下，有些銀行要求創(chuàng)始人必須在境內(nèi)實(shí)體公司持股一年以上才可辦理37號(hào)文登記，否則不予辦理。因此還需提前與擬登記銀行提前溝通。

至于期權(quán)計(jì)劃的外匯登記，銀行均不予辦理。

37號(hào)文登記的火熱一直都在，但由于登記的復(fù)雜性和審批的不確定性，往往導(dǎo)致很多客戶辦理不下來(lái)，或者沒(méi)能夠及時(shí)登記而需要補(bǔ)登記。對(duì)此，我們建議，在VIE架構(gòu)搭建時(shí)便須有全面的架構(gòu)籌劃意識(shí)，雇傭可靠的專業(yè)顧問(wèn)至關(guān)重要。